많은 사람들이 투자를 고민합니다. 투자만이 나의 노동을 팔지 않고 자산이 스스로 불어나는 길이기 때문이죠. 하지만 많은 이들이 바둑보다도 훨씬 어려운 투자의 세계의 한없는 깊이 앞에서 길을 잃고 맙니다. 너무나 많은 함정, 너무나 희미한 해법들 앞에서 자산은 오히려 손실을 보고 맙니다. 세상에는 이런 이들을 매혹시킬 수천 수만권의 투자서적이 나와 있지만 저는 조금 다른 방법으로 여러분께 도움을 드려볼까 합니다. 저희가 만든 툴을 이용하신다면 아마 이 블로그 시리즈에 나오는 최적의 투자법들을 큰 시간을 투자하지 않고 그대로 적시에 사용하실 수 있게 될 것입니다. 하지만 그 이전에 짧은 글들로 우리가 함께 추구해야 할 투자의 원칙들과 개념들을 정리해보고 공감대를 형성해보고 싶습니다.
세상에 공짜 점심은 없다는 말이 있습니다. 특히나 투자의 세계에서 높은 수익률은 높은 리스크를 동반한다는 의미에서 쓰이기도 합니다. 이 부분에 대해 진지하게 성토해보아야 합니다. 일반인들은 0.1%의 결과 차이를 우습게 생각하지만, 실제 금융의 세계에선 같은 리스크 하에서 0.1%의 금리 차이라면 수십조원의 금액이 움직이는 계기가 됩니다. 돈이 많은 사람들에게만 해당하는 얘기라고 치부하기 이전에, 단 0.1%의 안전한 이윤의 차이가 이 세계에선 얼마나 대단한 것인지를 곱씹을 계기가 되었으면 좋겠습니다. 본인에겐 0.1%의 절대적 수익이 적다고 해서, 그의 백배에 해당하는 10% 정도의 추가 수익이 증권맨 하나 잘 만나거나 소문 하나 잘 들으면 쉽게 얻어질 것이라 생각하는 것은 금물입니다. 실제로 납득할만한 리스크로 10%의 추가 수익을 올릴 수 있다는 기대를 준 것만으로도 200조원에 가까운 자금을 끌어들인 Bridgewater Associates 같은 헷지펀드가 있습니다. 여러분이 주위에서 10%를 우습게 여기는 주식 브로커를 만났고 그 사람의 실력이 진짜라면, ‘스마트 머니’라고 불리는 세계 금융 자금이 그 사람에게 미어터지도록 몰릴 것입니다. 10% 정도야 뭐 대단하겠어, 라는 얘기는 “내가 바둑을 제대로 공부했으면 국내 10등 정도는 별로 어렵지 않았을 거 같은데” 라고 하는 것과 같은 소리입니다. 날고 기는 수많은 프로들과 갤러리들로 가득한, 월드컵을 보는 것보다 더 많은 전문가가 그의 수백 수천배에 달하는 자금력을 가지고 지켜보고 있는 곳이 세계 금융 시장에서의 수익률 싸움입니다. 그러니 단지 지인이 연간 100%를 번 종목이 있었다는 이유로 10%를 우습게 보는 것은 아주 위험한 생각입니다. 제 생각에는, 90% 이상의 주식 투자자가 실패하는 이유는 이러한 착각 때문입니다. 반대로 얘기하면 이러한 점에서 투자가 배우는데 시간이 많이 걸리는, 하지만 배울 수 있는 기법이라는 사실만 알아도 90%가 겪는 우를 피해갈 수 있습니다.
다시 정리하면, 투자로 10억 버는 것이 본업으로 10억 버는 것만큼 끈기와 성실성을 필요로 한다는 사실만 겸허히 받아들여도, 그래서 그에 따르는 노력을 하기로 결심을 하기만 해도 주위 사람들처럼 어처구니 없이 패가망신하는 일은 90% 이상 피할 수가 있습니다.
헌데 재테크와 투자는 조금 구별을 해야 합니다. 재테크는 부업이기 때문에 본업만큼 시간과 노력을 쏟아선 안되기 때문입니다. 재테크에서 가장 중요한 것은 제 생각엔 단연 시간의 절약입니다. 본업으로 10억 버는만큼 열심히 일해서 10억을 재테크로 벌 수 있을 터인데, 그렇다면 본업으로 우선 10억을 버는게 더 쉽고 합리적입니다. 이미 커리어가 결정 되어서 대단히 출세할 가능성이 많이 줄어들었을때 재테크에 관심을 가지기 시작하기도 합니다. 하지만 어찌됐든 그런 커리어를 가지고 10억 버는게 불가능에 가까울 정도라 해도 재테크로 버는 것보단 더 가능성이 많을 수 있습니다. 천분의 일도 확률이 안된다고요? 재테크로는 더 어려울 수 있습니다. 전자의 천분의 일을 포기하고 후자의 천분의 일을 추구해야 할까요? 저는 반대입니다. 어차피 동등한 노력을 쏟아야 한다면, 더 가능성이 많은 쪽을 선택해야겠죠. 여기서, 투자는 한방이 있으니까 훨씬 쉽게 될 수도 있잖느냐고 질문할 수도 있습니다. 그 부분을 누차 경고해드리는 것입니다. 투자가 결코 더 쉽지 않습니다. 받아야 하는 고통을 떠나서 쏟아부어야 하는 시간과 노력이 분명히 비슷하게 들어가야 합니다. 만시간 이상, 몇십 몇백권의 전문서적을 읽고 수백개의 블로그를 읽고 다양한 실제 데이터를 살피면서 현존하는 이슈들을 꾸준히 공부해나가야 프로의 경지에 오를 것인데, 확실한 것은 아마추어에게는 시급조차 나오지 않는 곳이 투자의 세계라는 것이지요. 그러니 본업에 충실하며 재테크는 보조의 수단으로 쓰는 것이 맞습니다. 또한, 시간을 가장 절약하는 방법을 써야 합니다. 매일 시세를 봐야 한다면 이미 보조 수단이 아닙니다. 일년에 서너번 이상 신경이 쓰여 미칠 것 같다면 커리어에 방해를 주고 있는 것입니다.
저는 투자의 세계가 근본적으로 소수결의 세계라고 생각합니다. 소수결은 다수결의 반대입니다. OX 퀴즈를 하는데 정답이 없고 다만 숫자가 더 적은 쪽만 생존하는 그룹 게임을 생각해볼까요. 세상에는 한정된 자원이 있고 한정된 수익만이 있습니다. 다수가 이 수익을 소수에게서 뺏어서 나눠 먹는 시스템이라고 생각을 해보세요. 그 다수의 수익률은 점점 줄어들 것입니다. 점점 더 큰 다수가 더 적은 수익을 나눠먹게 되고, 그것을 빼앗기던 소수는 금방 자산을 다 빼앗기고 시장에서 퇴출되겠죠. 그렇다면 힘 있는 세력들이 수익률을 높일 수 있는 방법은 무엇일까요. 더 적은 사람이 더 많은 사람에게서 돈을 빼앗아 오는 구조를 만들어야 합니다. 수익을 소수가 독점하는 게임이 될 수 밖에 없는 것이 금융 게임의 본질입니다. 그리고 그 소수는 다수에게 본인들이 소수라는 환상을 심어주어 다수가 되는 쪽을 교묘하게 선택하도록 할 것입니다. 이런 경우에 소수가 되는 편에 들어갈 정보를 얻기는 무척이나 힘듭니다. 그 서클에 속하려면 뭔가 특별한 것이 있어야하겠죠. 아쉽게도 프로끼리도 서로 잡아먹고 잡아먹히는 정글의 세계에서, 친분을 이유로 서클에 끼워주는 경우는 거의 없습니다. 서클에 끼워준다는 것 자체가 소수결 승리 방식에 매우 리스크가 되기 때문이죠. 이 소수들이 대개는 자금력도 훨씬 많습니다. 하지만 자금력이 많은 것은 이 게임에서 우위를 점쳐주지 않습니다. 오로지, 충분히 유리한 구간에서 소수의 편에 선 것만이 장점이 됩니다.
그렇다면 뛰어난 투자자란 항상 이기는 소수의 편에 서는 방법을 아는 사람입니다. 아주 큰 몇가지 원칙은 존재하지만, 이 게임의 룰은 매번 바뀌고 있어서 기계적으로 승리의 공식을 만들어내긴 힘듭니다. 특히나, 고수익을 추구한다면 매번 군중의 흐름을 읽는 눈치게임의 달인이어야 합니다. 그래서 고수익은 투자의 달인들이 만드는 예술의 영역입니다. 꾸준히 고수익을 올리는 사람은 매우 흔치 않으며, 그 사람들의 특성은 군자금을 아주 소수의 부자에게만 받고 높은 수수료를 받는다는 것입니다. 절대로, 다수의 대중에게 돈을 모집할 일은 없습니다. 소수결 게임에서 승리할 가능성이 획기적으로 줄어들기 때문이죠.
일반인들은 고수익에 대한 연구나 고수익을 내는 사람을 찾는 걸 조금은 포기해야 한다고 생각합니다. 이들은 프로 중에 프로여서 그들만의 리그에서 싸우고 있습니다. 어설픈 갬블러를 만나게 되면 비록 그가 3년간 매년 40%씩 수익을 올렸다고 하더라도 하루아침에 패가망신할 가능성을 지니고 있다는 점을 알아야 합니다. 실제로 수천명의 허접한 아마추어들이 주식을 하고 있노라면 3년 정도 고수익을 올린 사람은 수두룩히 나오게 됩니다. 그 사람들의 얘기를 먼발치에서 듣고 있자면 한방으로 대단히 팔자를 바꾼 것 같지만, 실제로 뜯어보면 그런 경우는 거의 없습니다.
중수익은 반면에 과학입니다. 저렴하고도 좋은 물건을 찾듯이, 꾸준히 발품을 팔고 계산기를 두드리면 대단한 예술적인 기교 없이도 일정 수준의 수익을 유지해갈 수 있습니다. 여기서 얘기하는 발품이란 것은 아마추어 수준의 발품입니다. 작은 가게 주인이 좋은 거래처를 찾듯이, 이곳저곳을 비교하고 주어진 조건 중에 합리적인 것을 선택해나가면 됩니다. 고수익 투자와는 달리 불가능할 정도로 빠르고 복잡한 눈치게임을 할 필요가 없고, 좋은 기회가 도처에 있습니다. 세계금융자본들이 진입하기 어려운 골목상권에서 짭짤한 수익을 올리는 이치입니다. 개인이기 때문에 할 수 있는 좋은 투자가 얼마든지 있습니다. 무엇과 무엇을 어떻게 비교하여 선택할 것인지만 잘 생각해본다면 되는 것입니다. 이러한 계산도 일반인이 하기엔 쉬운 것은 아닙니다. 그런 부분은 저희가 도와드리도록 하겠습니다.
일반인이 중수익을 추구해야 하는 가장 중요한 이유 중 하나는 안정성 때문입니다. 단지 심리적인 부분만 본다해도 예금이나 적금처럼 한번 금융상품을 가입한 후엔 안심하고 내 일에 집중할 수 있다는 것은 굉장히 중요합니다. 재밌다고 해서 하루종일 스마트폰으로 주식시세를 보고 있는 직장인들이 얼마나 많은지요. 그렇게 하루에 30분 이상 주식을 고민하는 시간을 업무나 자기계발에 사용한다면 일년이면 100시간이 넘습니다. 책을 봐도 20권은 더 읽을 수 있겠죠. 인생에 최고의 투자는 나의 커리어와 그 커리어가 불러올 현금흐름일텐데요, 그것을 포기하는 대가로 주식으로 돈을 또 더 잃어야 한다니 끔찍한 일입니다. 단지 직접투자를 하는 짜릿함과 복권처럼 꿈을 꿀 수 있는 작은 즐거움을 위해 선순환을 포기하는 행위입니다. 어느 해인가 큰 수익률을 올리게 된다면, 돈을 너무 적게 투자한 후회와, 회사 다니지 말고 투자나 할까 하는 유혹 속에 휘둘려야 할 것입니다. 세상 돌아가는 일에 관심을 조금 더 가지게 되는 장점이 아예 없는 것은 아닙니다만, 단언컨대 직접투자는 비용이 너무나 큽니다. 다시 바둑의 예를 들자면, 바둑을 모르면서 내기바둑을 하러 돌아다니는 형국입니다.
아마 한번쯤, 돈을 버는 것보다 지키는게 중요하다는 얘기를 들어보셨을 겁니다. 50% 손실이 난다면, 그것을 만회하기 위해서는 100%의 수익이 필요합니다. 반면 10%의 손실이 났다면 그것을 만회하는데는 11%만 있으면 되지요. 산술적으로 보면 첫 경우는 총 +50%의 수익을 올린 것 같지만 본전이고, 후자는 1%의 수익을 올린 것 같지만 본전입니다. 손실이 나는 것을 막는 방법론만으로도 책을 몇권을 쓸만한 내용이 되겠지만, 근간은 중수익을 추구해야 한다는 점과 분산을 최대한 해야 한다는 것입니다. 손실만 제때에 잘 막아도, 인생과 투자는 새로운 기회가 활짝 열립니다. 다수가 손실을 볼 때 혼자 웃고 있다면, 그 다음의 선순환은 불을 보듯 뻔합니다. 그런 의미에서 영원히 중수익만을 추구하라는 것은 아닙니다. 인생에는 베팅을 해야할 때가 있습니다. 하지만 결코 손실이 많이 났을 때는 아닙니다. 남들이 손실이 많이 났을 때, 내가 소수의 입장에 섰을 때, 그럴때는 과감한 베팅을 생각해봐야 할 것입니다. 소수의 서클의 입장권이 손에 쥐어진 것이니깐요. 하지만 그런 일은 엄청나게 많은 다수가 고통에 빠질 때 일어납니다. 다수가 하고 있으니깐 나도 안전하겠지 라고 안일하게 생각한다면, 다 함께 눈물을 훔치고 있을때 그 옆에 서있을 수 밖에 없습니다. 조금은 남다르게 생각해야 합니다. 조금은 힘을 빼고, 욕심을 줄이고, 큰 기회를 기다리고 있어야 하겠지요. 그것이 저위험으로 중수익을 추구하는 전략을 선택했을 때의 가장 큰 선물이 될 것입니다. 일본의 부동산 경기 정점에 몇천억을 벌어들인 연예인이 있습니다. 모든 빚을 다 땡겨서 부동산에 투자해놨기 때문에, 집값이 조금 빠지자 순식간에 빚더미 속에서 파산했습니다. 부동산은 오르다가 언젠간 빠지겠죠. 오를때 재벌처럼 사는 대가로 빠질때 파산하는 삶을 선택하실 건가요? 그것은 각 개인이 결정할 일이지만, 저는 부동산 가격이 폭락했을 때 웃고 있는 사람이야 말로 엄청난 기회들을 맞이하는 것이라 생각합니다. 리스크 관리에 관한 얘기는 흔하지만, 지키지 못하고 후회하는 사람이 훨씬 흔합니다. 소수결을 때때로 생각해보시면 어떨까요.
다음 블로그에서는, 중수익을 추구하기 위해 가장 명료한 지표들을 한번 다뤄보겠습니다. 저는 중수익을 위한 금융상품을 매일 골라주는, 두물머리의 대표 천영록입니다.
juliuschun 