Kyle Bass 가 위안화 숏의 핵심에 있기 때문에 궁금하던 차에 인터뷰를 하나 찾아봤다. 생각 구조나 관점이 기본적으로 비슷한 부분이 많다. 소위 austrian school 과 흡사하다. 그래서 공감하는 바도 많았다. (인터뷰가 짧아서 그냥 기본적인 로직 구조만 훑고 지나간다) 한번 논리구조를 풀어보겠다. 카일 배스의 발언에 첨언을 더했다. 요약하자면, 중국이 내부적으로 힘들기 때문에, 위안화 약세를 허용해야 산다는 것이다. … 계속 읽기 Kyle Bass 의 위안화 숏

조지 소로스와 위안화 숏에 대해 어설픈 의견을 남겨볼까 한다. 참고로 나는 시장을 떠난지 한참이 됐는데다가, 애초에 환율 시장에 대해선 그리 밝지 못하므로 크게 정확한 정보를 토대로 쓴 의견은 아니다. 소로스와 몇몇 헷지펀드 매니저들이 위안화 숏(공매도 => 똥값 되는데 베팅)을 친 모양이다. 지금 뉴욕에서 위안화 롱(매수, 숏의 반대)을 들고 있는 매니저는 없다는 얘기들을 한다. 99%가 숏이라는 … 계속 읽기 조지 소로스의 중국경제 경착륙 의견에 대해

지점에서 아무개 은행원의 말을 믿고 내 소중한 자산을 전부 위탁한다는 것은, 어찌보면 길가던 사람을 붙잡고 대리운전을 맡기는 행위와 비슷하다. 이 문제의 심각성을 모두가 인지하는데도, 바뀌기는 쉽지 않다. 대단히 많은 사람이, 은행을 신뢰하고, 그래서 은행원을 신뢰하고, 그래서 은행원이 내뱉는 말을 신뢰해서, 은행원이 추천한 상품까지 신뢰한다. 이런 신뢰관계의 형성이 꼭 큰 문제가 아니던 시절도 있었다. 20년 전이다. … 계속 읽기 은행원에게 자산을 맡긴다?

압도적인 정보나 그러한 정보의 분석 능력을 동반하지 않아도 되는, 일반적이고 거시적인 규칙들만 가지고 장기적으로 투자에 성공하는 방법들이 있다. 첫째는 싸게 사는 것이다 (지난 블로그). 둘째는 묻어두고 건드리지 않는 것이다. 많이 듣는 얘기일 것이지만 근거가 확실한 얘기이다. 투자가 어렵다고 느낀다면, 반드시 투자 결정의 번복을 최소화하는데 집중해야 한다. 수익률의 조건이 동일하다면 그 과정에 결정의 횟수가 적은 쪽을 … 계속 읽기 전략투자의 성공법2 – 묻어두는 법

압도적인 정보나 그러한 정보의 분석 능력을 동반하지 않아도 되는, 일반적이고 거시적인 규칙들만 가지고 장기적으로 투자에 성공하는 방법들이 있다. 첫째는 싸게 사는 것이다. 싸게 사는 데에는 ‘아직 비싸지지 않았는데 비싸질 것을 알기에’ 싸게 사는 방법이 있는데, 이에는 밸류에이션이나 세계적인 트렌드들에 대한 예측이 필요하다. 여러 방법들이 나와있지만 (가치투자식 접근, 피터린치식 유행상품 분석 등) 전체적으로는 압도적인 정보와 분석 … 계속 읽기 전략투자의 성공법1 – 싸질 때를 기다릴 것

많은 사람들이 투자를 고민합니다. 투자만이 나의 노동을 팔지 않고 자산이 스스로 불어나는 길이기 때문이죠. 하지만 많은 이들이 바둑보다도 훨씬 어려운 투자의 세계의 한없는 깊이 앞에서 길을 잃고 맙니다. 너무나 많은 함정, 너무나 희미한 해법들 앞에서 자산은 오히려 손실을 보고 맙니다. 세상에는 이런 이들을 매혹시킬 수천 수만권의 투자서적이 나와 있지만 저는 조금 다른 방법으로 여러분께 도움을 … 계속 읽기 고수익은 예술이지만 중수익은 과학이다.

안녕하세요 두물머리 뉴스레터 가입자 여러분. 즐거운 추석 보내셨는지 궁금하네요. 요새는 수확의 기쁨… Source: [두물머리] 뉴스레터 #3: 복잡한 금융상품을 심플하게! X-Ray

Julius Chun - 담벼락 2014년 6월 29일 자산의 불균형에 대해 사회과학자들의 고민은 끝이 없다. 하나의 극단적 제안을 하자면 제2의 화폐를 만들자는 것이다. 그 화폐는 자산가치가 아닌 신용가치. 제1의 화폐, 지금의 자산 즉 돈의 문제는 본질적으로 균등한 배분 따위가 불가능하단 것이다. 기회의 평등을 줘야할 세상에서 돈이 기회비용의 대다수를 차지할때 태어날 때부터 평등할 수 없다면 평등한 기회의 … 계속 읽기 제 2의 화폐 제안

Julius Chun - 담벼락 2014년 5월 18일 예전에 느낀 투자의 판단근거는 느낌상 상당히 널럴한 투자근거 (thesis) 였던 것 같다. 회사를 미세 분석하고 쪼개 훑어봐서 숫자를 좔좔 외워봤자 미래 가치에 대한 평가는 어차피 많게는 6~70% 마저 예측 불허한 유동적인 부분이라 느꼈으니까. (주가나 향후의 실적얘기가 아니다. 현재 기준에서 예측 자체의 범위가 그만큼 갖다 붙이는게 많았단 소리다) 실제로 … 계속 읽기 가치투자의 신지평…

Julius Chun - 담벼락 2014년 5월 17일 우선주를 대거 담았습니다. 대거라 하긴 우습지만요. 사실 역사적으론 많이 오른 상태라는 걸 알고 있고 단순 배당주들의 리벨류에이션일 수도 혹은 흔히 얘기하는 장 꼭지 현상일 수도 있겠네요 제 기대는 가치투자에 대한 상식이 한국형 우선주 저평가라는 수십년 된 현상에 대해 외국인 주도의 변화를 일으키는 것 아닐까 하는 것입니다. 십년간 정상화가 … 계속 읽기 우선주 대거 담은 이야기